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股票炒股配资 华泰期货股指日报20240626：海外降息预期反复，中小盘承压

昨日，A股市场涨跌互现，Wind全A下跌0.45%，成交额6900亿元。股指期货各指数明显分化，中证1000下跌0.85%，中证500下跌0.85%，沪深300上涨0.09%，上证50上涨0.33%。目前，市场对于二十届三中全会有关财税体制改革的讨论较多，总体围绕央地税收分配、中央转移支付、消费税征收环节等问题展开。我们认为，相关税收改革可以一定程度上缓解地方财政压力。当前财政政策整体稳健收敛，货币政策当局通过国债借入、国债正逆回购等手段引导剩余流动性走向。债权市场收益率出现明显回升的同时，权益市场也受到一定的影响，小微盘指数回落明显。我们认为，经济的企稳回升关键在于居民部门收益水平。居民部门收益水平的提升有助于中长期通胀预期的恢复，进而带动房地产行业企稳，而房地产的企稳有助于缓解地方存量债务压力，提升地方政府投融资的能动性，并拉动各行业需求的回暖。基差方面，IM2407基差-6.02，IC2407基差-5.38，IF2407基差-8.38，IH2407基差-4.83。

　　策略摘要

　　海外方面，美国6月谘商会消费者信心指数滑落但小幅高于预期，联储官员发言偏鹰，美股走势有所分化，道指低开低走。发改委报告提出要加大对民营企业的信贷投入，落实资本市场服务科技企业高水平发展措施。国内盘面延续回调，股指走势持续分化，海外降息预期反复，给中小盘股带来较大压力，关注多IH空IM套利策略。

　　核心观点

　　■市场分析

　　加大对民营企业的信贷投入。宏观方面，国家发改委副主任作《国务院关于促进民营经济发展情况的报告》，提出推动各类经营主体依法平等进入负面清单之外的行业、领域、业务；加大对民营企业的信贷投入，健全风险分担和补偿机制，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。落实资本市场服务科技企业高水平发展措施，加大对初创期、种子期创业的支持力度。支持包括民营企业在内的数据要素型企业做优做强；推动加快制定民营经济促进法。海外方面，美国6月谘商会消费者信心指数100.4，预期100，前值从102修正为101.3。

　　北向资金净卖出。现货市场，A股三大指数延续调整，创业板指跌1.82%。行业方面，板块指数涨跌互现，房地产、社会服务行业领涨，电子、通信、计算机、电力设备跌幅居前。市场成交维持缩量，沪深两市成交额仅6482亿元，北向资金净卖出34亿元。美股方面，美联储理事鲍曼鹰派发言称，如果通胀没有持续改善将愿意支持加息，现在还不是开始降息的正确时机，通胀前景存在多重上行风险，预计2024年不会有任何降息行动。美股走势有所分化，道指低开低走，纳指止步三连跌。

　　IM基差回升。期货市场，基差方面，期指基差走势分化，IH、IF基差回落，IC、IM基差小幅上升。IF成交量和持仓量均增加，IC持仓、成交均下降。

　　■策略

　　单边：IH2409买入套保；套利：多IH2409空IM2409

　　■风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

华泰期货股指日报20240626：海外降息预期反复，中小盘承压

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责任编辑：张靖笛 股票炒股配资